Значит, евро может еще больше снизится.

Евро снизился после того, как Европейский центральный банк (ЕЦБ) принял решение понизить ставку рефинансирования и ставку по депозитам. ЕЦБ понижает процентные ставки, поскольку кризис достиг ключевых стран Европы, и банк принимает ответные антикризисные меры. Участники рынка все чаще используют евро в качестве источника дешевого долгосрочного финансирования, как раньше было с долларом США. 

Европа и Китай снизили ставки, чтобы ускорить восстановление

Центральные банки по всему миру приняли важные шаги в четверг, чтобы предотвратить опасения глобальной рецессии, Европейский центральный банк сократил процентные ставки, Китай неожиданно урезал банковское кредитование и Банк Англии увеличил миллиарды фунтов на программы стимулирования Великобритании.

Эти меры отражают растущее чувство международного беспокойства о прерывистом росте экономики и подчеркивают значение центральных банков в принятии односторонних мер по борьбе с кризисом, так как избранные политики торгуются вместо принятия ответственных решений.

В Европе проблемы росли, а ЕЦБ достиг пределов своих возможностей, чтобы предотвратить катастрофу с помощью обычных средств политики. В случае, если кризис ухудшится, банк имеет несколько инструментов, и готов сделать еще больше в краткосрочном периоде.

Банк объявил, что снижение его ключевой процентной ставки до рекордно низкого уровня 0.75 процента, по сравнению с 1 процента - шаг, который сделает заимствования более дешевыми и помогут стимулировать национальные экономики, которые завязаны на единую валюту - евро.

"Риски, связанные с экономической перспективой в зоне евро продолжают присутствовать", - заявил президент ЕЦБ Марио Драги  на пресс-конференции во Франкфурте. Некоторые из этих рисков "материализовались", - добавил он.

Решения в Европе и Азии, с одной стороны, могут усилить давление на ФРС, показывая, что они озабоченны по поводу мировой экономики. С другой стороны, могут содействовать экономическому росту в этих регионах, уменьшая нагрузку на центральный банк США, чтобы тот действовал.

После того, как процентные ставки были объявлены, европейские рынки упали, а евро резко упал по отношению к доллару. Он снизился почти на 1.2 процента в среду. В Соединенных Штатах, Dow Jones и фондовый S & Poor 's снизились незначительно, в то время как NASDAQ был плоским.

ЕЦБ также снизились процентные ставки для хранения до нуля процентов, по сравнению с 0.25 процента, в попытке стимулировать банки кредитовать друг друга, а не парковать свои деньги в ЕЦБ, а также для снижения ставки денежного рынка.

ЕЦБ воздерживается от нетрадиционных шагов, чтобы снять давление с проблемных стран, таких как возобновление покупку их долгов, и Драги сказал, что нет никаких планов изменить эту ситуацию. Он звучал пессимистично и озвучил меры - такие, как обновление программы расширения долгосрочного рефинансирования банков, как ЕЦБ сделал в конце прошлого года.

Но аналитики говорят, что банк скоро израсходует традиционные боеприпасы и может быть вынужден обратиться к более спорным мерам.

"Мы приближаемся к точке, где нам нужно что-то новое", - сказал Йенс Зондергард, старший экономист Nomura.

В Пекине Народный банк Китая снизил процентные ставки во второй раз за четыре недели, снизил интерес на одно-летние кредиты на 6 процентов и говорят, что банк может снизить на целых 30 процентов по сравнению с 20 процентами допустимой скидки. Аналитики - которые ожидали снижение ставки, не позднее этого лета, - отметили, что изменения, вероятно, отражают неопределенность относительно роста Китая во втором квартале.

В Великобритании Банк Англии объявил о расширении программы стимулирования на $ 78 млрд., в общей сложности 585 миллиардов долларов, еще один признак страха со стороны центральных банков о падении европейских стран. Хотя Великобритания не использует евро, ее Центральный банк в последние недели предпринял шаги, чтобы вкладывать деньги в ее экономику, пытаясь предотвратить рецессию.

"То, что мы видим - явная реакция на то, что картина роста в международном масштабе ухудшается", - сказал Зондергард.

Многие экономисты обращаются к Федеральной резервной системе США с просьбой сделать больше, чтобы стимулировать экономический рост в США, особенно когда в странах Европы и Азии рост замедлился, и под ударами американская экономика. ФРС ответила лишь скромным шагом, и обеспокоена только неконтролируемой инфляцией.

Снижение процентных ставок, как сделала Европа и Китай в четверг, это не вариант для ФРС, которая снизила процентные ставки почти до нуля процентов уже давно. Но у центрального банка США есть и другие инструменты, в том числе начало третьего раунда покупки активов, который может управлять процентными ставками по ряду сфер кредитования, и другие государственные обязательства для поддержания низких процентных ставок в течение длительного периода.

Пока в этом году, ФРС заявила, что планирует сохранить процентные ставки близкие к нулю по крайней мере 2014 года. В прошлом месяце оно сказала, что позволит расширить программу, направленную на поддержание долгосрочных ставок на низком уровне до конца года.

ФРС согласовывала свои действия с иностранными центральными банками в прошлом, но, как отметил Драги, не было такой координации в четверг.

Изменение ставок ЕЦБ следовало было ожидать после того как Лидеры еврозоны приняли новые крупные шаги на саммите в Брюсселе на прошлой неделе, чтобы сформировать сильную общую финансовую систему и облегчить условия, при которых страны могут использовать деньги. Решение Банка принимаются единогласно, а его руководитель снова ходит по канату, пытаясь предотвратить возможность немедленной экономической катастрофы, из-за того, что Испания, Италия и другие страны должны по-прежнему предпринимать меры, чтобы сделать их финансы более устойчивыми.

Соглашение на Саммите на прошлой неделе дало новые полномочия Центральному банку, придав ему надзор за крупнейшими банками еврозоны и делает его еще ключом на пути выхода Европы из кризиса.

В четверг, Драги хвалили, что "лидеры совершили существенный политический прорыв". 

Но спор продолжается в Германии. Влиятельная Frankfurter Allgemeine Zeitung опубликовала письмо, подписанное 160 немецкоязычными экономистами, которые осуждают решения, принятые в Брюсселе.

Канцлер Германии Ангела Меркель в Берлине отклонил их критику, заявив в четверг журналистам, что "речь идет о лучшим банковском надзоре".

Многие аналитики все же сомневаются, что снижение процентной ставки будет иметь нечто большее, чем символическое влияние на экономику еврозоны, которая достигла роста безработицы до самого высокого уровня, с того времени как единая валюта была создана в 1999 году. Поскольку процентные ставки уже и так низки, способности банка, чтобы изменить экономическую ситуацию за счет сокращения ставки ограничено.

Пара евро/доллар резко снизилась после понижений ставок ЕЦБ, при этом в центре внимания находятся данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства в США. Рынок не настроен на разочаровывающий результат, так как вышедший в четверг отчет ADP снижает риск негативного потрясения. Благоприятные данные будут свидетельствовать о меньшей необходимости в дальнейшем количественном смягчении со стороны ФРС. Значит, евро может еще больше снизится.

Владислав Митяшин