Доходность по 10-летним облигациям
правительства Испании выросла вновь выше 7 процентов в пятницу, через
неделю после того, как Лидеры еврозоны договорились двигаться к решению
долгового кризиса блока, а двухлетние немецкие доходности стали
отрицательными после снижения ставки ЕЦБ в прошлый четверг впервые за
всю историю. Испанская доходность упала после саммита, на котором было
принято решение позволить для спасения зоны евро использовать средства
на поддержку банков и покупать периферические долги на вторичном рынке,
но инвесторы все еще сомневаются, что фонд имеет достаточно мощностей
для эффективного выполнения этих задач. Инвесторы сбрасывали более
рискованные активы в пятницу, несмотря на то, что европейский
центральный банк снизил ключевую процентную ставку до 0.75 процента, а
ставку по депозитам до нуля, так как банк не дал желанного намека на
дальнейшие шаги по ослаблению напряженности долговых рынков.
Президент Европейского центрального
банка Марио Драги заявил, что снижение процентных ставок до рекордно
низкого уровня может немного помочь, так как экономика еврозоны скользит
в сторону рецессии. Правительство Италии во главе с премьер-министром
Марио Монти утвердило на 4.5 млрд. евро ($ 5.6 млрд) сокращение расходов
на этот год и 26 млрд. в течение трех лет, как часть более широкого
плана, объявив, что урежет размер государственного управления и
предотвратит дальнейшее увеличение налогов.
Курс евро опустился до одно-месячного
минимума, а индекс доллара вырос. Участники рынка не склонны идти на
риск. Испания заплатила резким повышением стоимости заимствований по
ключевым 10-летним облигациям, в знак того, что европейские решения
Союза по выходу из кризиса еврозоны не смогли успокоить нервы
инвесторов. Испания продала на три миллиарда евро ($ 3.68 млрд) трех-,
четырех-и 10-летние государственные облигации на первом аукционе долгов
после саммита ЕС, заявил центральный банк в четверг. Министерство
финансов платит самые высокие проценты в течение семи месяцев. Рынок
продолжает функционировать, но до сих пор нет существенного изменения в
настроениях инвесторов, спрос на испанские долги остается низким.
В то же время Ирландия, чьи пяти-и
10-летнее доходности по облигациям в настоящее время ниже, чем в
Испании, вернулась на долговой рынок впервые с сентября 2010 года,
продала на 500000000 евро трехмесячных ГКО со средней доходностью 1.8
процента.
Американский доллар укрепился против 10
из 16 валют. Индекс доллара подскочил почти на 1.3 процента к
максимумам 2012 года. Европейские фондовые индексы, S & P 500,
фьючерсы и товары снизились ранее после того, как Китай снизил ставку
депозита на 25 базисных пунктов и ставку кредитования на 31 базисный
пункт, а Банк Англии перезагрузил покупки облигаций.
В секторе услуг Германии неожиданно - стагнация в июне.
После удивления рынка соглашением на
саммите Евросоюза, чтобы дать больше полномочий постоянному фонду
спасения еврозоны ESM, некоторые участники рынка надеялись, что ЕЦБ
придаст мощный импульс политике. Но центральный банк только сократил
свою основную ставку рефинансирования до рекордно низкого уровня 0.75
процента, как ожидалось, при одновременном снижении ставки по депозитам
до нуля. Отмечая, что "Периферийные страны должны быть привержены
реформам, программе строгости и довести задолженность до приемлемого
уровня, чтобы завоевать доверие инвесторов".
В Италии в первом квартале дефицит
бюджета страны увеличился. Итальянская доходность выросла во втором
квартале, а Испания была вынуждена просить целых 100 миллиардов евро
(125 миллиардов долларов), чтобы помочь рекапитализировать банки.
Италия и Испания все больше полагаются
на свои отечественные банки - которые, в свою очередь зависят от
Европейского центрального банка, предоставляющего ликвидность.
Итальянские банки увеличили объем своего финансирования от ЕЦБ до 281
млрд. евро в июне с 273 млрд евро в мае по данным, опубликованным
Европейским Центральным банком в пятницу.
В Испании, где уровень безработицы
составляет 24.6 процента - самый высокий в Европейском Союзе,
правительство платит около 7 млрд. евро ($ 8.70 млрд.) в месяц
пенсионерам, по сравнению с 3840000000 евро в 2000 году.
Почему вышедшие в пятницу слабые данные
по занятости не навредили доллару США? Потому, что этот отчет является
не настолько слабым, чтобы спровоцировать проведение третьего этапа
количественного смягчения. Более того, инвесторы могут воспринять выход
слабых данных как следствие широкомасштабного замедления роста мировой
экономики. В этом случае доллар будет пользоваться спросом как
валюта-убежище. Евро демонстрирует слабую динамику на фоне признаков
замедления роста мировой экономики. Стоит учесть, что еврозоне придется
положиться на внешний спрос, чтобы сохранить свою целостность.
Евро/доллар
Немецкий рост промышленного производства превысил прогноз
Промышленное производство в Германии
подскочило в мае, лучше, чем ожидалось, рост был обусловлен высокой
активностью в строительном секторе.
Положительные данные добавили позитива к
неожиданному восстановлению производственных заказов в мае. Но отскок
вряд ли продлится долго на фоне замедления роста мировой экономики.
Сезонно выровненный объем производства увеличился на 1.6 процента. Темпы роста превысили на 0.2 процента прогноз экономистов.
Учитывая положительные данные промышленного производства, возможно небольшое увеличение ВВП за второй квартал.
Слабые опережающие индикаторы в США и
Азии предполагают, что спрос в этих регионах будет менее надежен, чем в
предыдущие месяцы, так что общий спрос, вероятно, снизится снова.
Президент ЕЦБ Марио Драги ожидает, что экономика 17-наций постепенно восстанавится до конца года.
Евро снизился против канадского доллара в пятницу до более чем 2-летнего минимума - 1.2505 против луни.
Комментариев нет:
Отправить комментарий